比特幣多頭無法突破 4.2 萬美元 BTC 價格區間的原因

根據最近的研究，目前比特幣正經流動性僵局，導致價格波動缺乏重要的催化劑。儘管有機構趁機買入，但該加密貨幣仍連續 7 天難以突破 43,000 美元的關口。

圖片來源：cryptoslate.com

TradingView 的數據凸顯了自上週推出第一批美國現貨交易所交易基金（ETF）以來，比特幣就下跌 15% 以來一直維持的窄幅交易區間。雖然下行趨勢並未惡化，但看漲勢頭的缺乏，仍阻礙了其重返更廣泛的交易區間（其上限為 48,000 美元）。一個交易資訊網站 Material Indicators 發現了造成這種情況的關鍵問題：現貨價格周圍的流動性過剩。在 1 月 18 日時，它在 X（以前稱為 Twitter）上的與其訂閱者分享了見解，強調了流動性抑制波動性的經典概念。 Material Indicators 數據上顯示提供了全球最大交易所 BTC/USDT 訂單簿流動性的熱圖，顯示出 42,000 美元至約 42,500 美元範圍內的有大量買盤支援，如此充裕的流動性，卻被認為是價格波動再度出現的重大障礙。

從每週的交易訂單簿來看，出現了明顯的變化，超過 1000 萬美元的 BTC 出價目前位於 42,000 美元以上。然而，分析繼續指出阻力位一直在加強，超過 43,500 美元。熱圖還證實，自從比特幣跌破 44,000 美元以來，賣家對 44,000 美元和 45,000 美元的價格都表現出了濃厚的興趣。Material Indicators 斷言，目前尚無明顯的催化劑能夠在短期內引發市場大幅波動。

在 X 的另一篇貼文中，數據統計 Look Into Bitcoin 的創建者 Philip Swift 強調了「價值銷毀天數 (VDD) 多個指標」的傳統訊號。Swift 解釋說，VDD 透過將現有的 代幣每日銷毀指標乘以當前比特幣價格來衡量隨時間變化的支出速度，通常在超過 1.5 倍時表明局部頂部。Swift 寫道在週期的早期階段，被銷毀的價值天數達到了較高的水平，並附上了該指標的圖像。機構取得比特幣的預期影響尚未體現在供應限制和隨之而來的價格飆升。

比特幣（BTC）大量拋售的可能性可能尚未結束，正如 ETF 推出後所看到的那樣，ETF 引發了交易者的廣泛清算，以及 BTC/USD 揮之不去的虧損週期。機構取得比特幣對供應和相關價格上漲的全面影響尚未顯現。值得注意的是，主要參與者大幅拋售的可能性仍然迫在眉睫，與 ETF 活動相較競爭，包括退出灰階比特幣信託基金（GBTC）。儘管 ETF 流入的需求強勁，但灰階比特幣信託基金僅售出 27,000 枚比特幣。仍需注意的還有 FTX 尚未清算其 GBTC 頭寸，暗示未來可能會出現進一步的拋售壓力。

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