謹慎觀望！比特幣周末失去上漲動力並跌破 64,000 美元

專業交易員目前還未能完全接受比特幣近期的反彈走勢。

圖片來源：pintu.co.id

8 月 23 日，比特幣價格上漲了 6.2%，並穩定在 63,000 美元支撐位附近，這是近三周以來最大的一波漲幅。盡管上漲勢頭積極，但比特幣衍生品交易員依然保持謹慎態度，似乎尚未認可這一上漲趨勢會長期持續。

比特幣與股市的相關性保持穩定

許多市場參與者認為，當前加密貨幣在窄幅區間波動主要歸因於宏觀市場經濟的不確定性，多數投資者都在等待美聯儲 9 月份的經濟政策。

數據顯示，Russell 2000 小盤股指數的交易價格僅比 2024 年 7 月以來的歷史高點低 2%，這表明交易者並沒有過度避險。而被譽為避險資產的黃金價格僅比歷史峰值低 0.6%。此外，美國 2 年期國債收益率接近 2023 年 5 月以來的最低點，表明買家變得更加激進，能夠接受更低的投資回報。

在這種覆雜的經濟環境下，投資者通常會尋求更安全的投資方式，並對第二季度企業的盈利預期持樂觀態度，這對推動比特幣價格的上漲，帶來較大挑戰。歷史數據顯示，比特幣與股票的相關性較低，且歷史波動較大，很難保持五個月以上的強相關。隨著以色列與真主黨的沖突以及利比亞石油開采中斷等地緣沖突的地緣政治環境的惡化，投資者的不確定性和低風險偏好的情緒日益增強。

比特幣衍生品指標不佳，但並非是看跌信號

要衡量比特幣交易者當前的持倉情況，就需要查看 BTC 的期貨溢價數據。在中性市場中，投資者月度合約較長結算期的年化溢價通常為 5% 至 10%。溢價跌破這一範圍通常被視為看跌指標，而看漲時期這一指標可能會推高至 20% 以上。盡管近期比特幣的價格有微幅上漲，但 BTC 期貨溢價卻穩定在 6% 左右。這表明，雖然有人將比特幣價格的上漲視為市場覆蘇的跡象，但專業的多頭杠桿交易員卻依然保持謹慎。另外，看漲交易者可能認為這是市場爆發的跡象，如果比特幣價格持續走高，也許這會是一個積極信號。

為了進一步理解這種謹慎情緒，觀察 BTC 期權市場也是必不可少的。通常來說，如果做市商和大型交易商看跌比特幣，那麽期權偏差指標將會超過 7%。相反，如果看漲比特幣，該指標往往會降至 7% 以下。而當前的 BTC 偏差指標為 0%，與前一周持平，表明看漲期權買入和看跌期權賣出之間保持了平衡。這種平衡偏差與期貨市場類似，表明期權交易者對牛市的到來並不自信。本質來說，交易員似乎在懷疑比特幣價格能否突破 67,000 美元以上。

盡管在美聯儲主席傑羅姆・鮑威爾 8 月 23 日發表講話後，傳統金融市場對美國可能降息的樂觀情緒日益高漲，但企業盈利的不確定性依然存在。Nvidia、Best Buy 和 Salesforce 等大型公司將於 8 月 28 日公布財報，而將於 8 月 30 日公布的美國個人消費支出 PCE 通脹指數可能會嚴重影響市場情緒。因此，投資者此時采取了謹慎觀望的態度，而不是大舉押注看漲趨勢。

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