從JPEX案看香港加密貨幣行業監管：風險、教訓與前行道路

本文要點

●2023年9月，JPEX交易所平臺正式暴雷，平臺用戶資產遭受重大損失。 有2,595名受害者報案，涉案資金15.8億港元，涉案人員包括香港藝人、加密貨幣交換商、加密KOL等36人。
●RPC 律師事務所合夥人 Jonathan Crompton 認為“本質上，JPEX詐騙案標誌著加密貨幣在香港受到監管是有意義的”，這一案件將會成為香港加密貨幣市場走向監管與正規化的標誌事件。

在Web 3浪潮的推動下，加密貨幣做為一種新興的數字資產，在全球金融市場扮演者越來越重要的角色，然而各種風險和不確定性也隨之而來。 香港9月份暴雷的加密貨幣交易所JPEX詐騙案便是一個影響極大的典型案例。 它不僅暴露出當前全球加密監管體系存在缺陷，也對香港正在著重打造Web 3金融中心這一動作，造成強烈的信譽衝擊。 本文將全面回顧JPEX案的始末，並從多個維度分析其對香港加密貨幣行業的深遠影響。

香港加密貨幣交易所JPEX案件背景與影響

《反洗錢條例》對交易所的影響

2022年香港《反洗錢條例》規定在2023年6月1日該條例正式生效之前，於香港實際運營的加密貨幣交易所必須獲得虛擬資產服務提供者牌照（VASP牌照），並納入證監會的統一監管，否則需要停止在港運營，並退出香港市場。

在此背景之下，各大加密貨幣交易所均宣佈要申請VASP牌照。 但據CoinDesk 報導，申請VASP牌照的交易所必須維持500萬港元（64萬美元）實收股本，以及至少38萬美元流動資本，交易所持有的流動資產必須至少相當於一年運營費用，且不包括虛擬資產。 除此之外，可能還會發生高達百萬美元的申請諮詢顧問費等運營費。

高昂的費用讓原本高調宣佈申請VASP牌照的一眾交易所放緩了腳步。 根據香港證監會2023年10月13日公告顯示，目前僅有4家交易平臺正在申請VASP牌照。 雖然早在2023年2月，以香港為核心市場的JPEX交易所就曾宣佈要申請VASP牌照，但最終與大部分交易所一樣，它也未能正式申請VASP牌照。

由於JPEX交易所在港業務活躍、推廣頻繁，並通過與香港藝人合作，在香港加密市場擁有一定影響力，且公開宣稱擁有多個國家相關牌照等多重因素，香港證監會曾在2022年7月發佈投資預警，公示JPEX交易所未取得香港合法運營牌照，且存在可疑經營活動與誤導性宣傳，警示消費者慎重參與其業務。

JPEX案對加密貨幣行業的影響

2023年9月，JPEX交易所平臺正式暴雷，用戶資產提現被收取高昂手續費，手續費金額幾乎與提現金額等同，平臺用戶資產遭受重大損失。 香港警方在接獲2,595名受害者報案之後，以涉嫌詐騙的罪名發起「鐵關行動」，並拘捕JPEX交易所相關人員36人。 查明涉案資金15.8億港元，涉案人員包括香港藝人、加密貨幣交換商、加密KOL等多個行業人員，影響十分惡劣。

JPEX交易所詐騙案，是繼FTX交易所暴雷之後，對中心化交易所信譽的又一次暴擊。 也揭示了不受監管與投資者保護的加密市場，依然存在著較大的投資隱患。 並讓各行業領袖對加密貨幣推廣望而卻步，阻礙加密市場良性發展。 那麼，JPEX案到底是怎麼一回事？ 它為什麼能造成如此大的影響？ 讓我們從頭開始詳細講述。

JPEX案件背景：監管缺失與風險暴露

JPEX的運營模式與監管漏洞

JPEX交易所又名綠石數位資產平臺，是一家澳大利亞註冊2020年成立的加密貨幣交易所，其總部位於杜拜，業務面向全球各個國家。 曾在平臺公告中公示擁有美國、加拿大和澳洲的相關金融牌照，后被證實所其持有“牌照”只能從事外匯找換，並不能經營交易所。

                                            JPEX交易所分別在香港、澳大利亞、美國、加拿大、立陶宛等地成立相關公司

                                                                              圖片來源：維琪百科

在2021年正式進軍香港市場之後，JPEX交易所先後在香港投放了大量的實體廣告，包括辦公樓、購物中心外牆海報、巴士車身廣告、地鐵廣告、戶外廣告等等，並在廣告中公然宣稱該公司為“日本加密貨幣交易所”。

                                                                                                   圖片來源：網路

除此之外，JPEX交易所還邀請眾多香港明星藝人為其月臺，例如邀請張智霖成為其香港代言人，邀請陳零九、林作、莊思敏，肥媽（Maria Cordero）、陳定幫等人為其大肆宣傳。 「90后」美女Priscilla、陳怡、林作、黃鉦傑、等人開設加密貨幣兌換店，以近20厘極高年息、低風險高回報等方式，説明JPEX交易所推廣銷售JPC（JPEX平臺幣）。

大肆的推廣與明星、KOL月臺，讓JPEX交易所聚集了大量投資使用者。 根據JPEX官方公告，該平台擁有8889.12 BTC的資金儲備，總價值約為313,895,745USDT。

詐騙案發生的時間線和主要事件

●2022年7月，由於JPEX交易所未在港申請VASP牌照，且從事加密貨幣交易等相關業務，香港證監會將其列入無牌公司及可疑網站名單，並提醒投資者小心投資風險。

●2023年7月，有自媒體爆料JPEX交易所挪用用戶資金39萬USDT以支付7月5日舉辦的《The Cage 拳上2023終於之戰》拳賽薪酬。 且有資料顯示，由於挪用用戶資金支付明星、KOL等宣傳費，JPEX交易所資金缺口高達3億3千萬美元。 此時，輿論開始發酵，眾多投資者開始關注相關事件。

●2023年8月，JPEX交易所發佈公告稱市場出現對其抹黑的行為，但並未有任何準確的內容說明。

●2023年9月13日，香港證監會發佈《有關不受規管的虛擬資產交易平臺的警告聲明》，聲明明確指出JPEX交易所持續違規違法在港運營，且推廣手法存在六大疑點，要求停止推廣JPEX和其有關的服務及產品。

●2023年9月13日，JPEX交易所發佈平臺公告指責香港證監會對其進行不公平打壓，並認為香港證監會要為破壞香港發展加密貨幣的前景，負全盤責任。

●2023年9月14日，JPEX交易所發佈調整提幣手續費公告，將提幣手續費大幅提高，且自此日起，該平臺幾乎無法出金。

●2023年9月18日，香港員警商業罪案調查科採取行動，以涉嫌欺詐拘捕包括林作和陳怡在內曾宣傳JPEX的網紅，並搜查多家“加密貨幣找換店”。

●2023年9月19日，JPEX正式停止平臺交易運作，並預備推出【DAO 持份者分紅方案】。

●2023年9月20日，在發牌制度已生效的前提下，香港證監會發文確認JPEX違反《證券及期貨條例》和《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》的保密條文，並懷疑JPEX涉及欺詐行為，正式將之轉介警方處理。

●2023年9月20日，JPEX交易所推出【DAO 持份者分紅方案】，該方案在10月4日開始分階段執行。 用戶可將平台資產1：1兌換持份者分紅，並鎖定兩年後才以100%進行回購。

●至2023年11月5日，香港警方共收到2,595人報案，懷疑被JPEX詐騙，涉款15.8億元。 香港警方累計拘捕36人，自此，JPEX交易所暴雷一案暫告一段落。

法律與監管層面的反應

香港監管當局對JPEX案件的立場和措施

早在2019年之前，香港對加密貨幣市場就有明確的條例規定，在香港提供或積極推廣證券型代幣交易服務的交易平臺，必須獲得香港證監會頒發的第1類受監管業務（證券交易）及第7類受監管業務（提供自動化交易服務）牌照（以下稱“1號牌照”、“7號牌照”）。

香港實質上想要把自身打造成為Web 3 時代的金融中心，因此，對於加密市場的快速發展，也是呈現了較為寬容的態度，這也是為何在《反洗錢條例》正式生效之前，香港證監會僅僅對JPEX交易所在港運營行為發出警告的原因。 最終決定以涉嫌詐騙的罪名發起「鐵關行動」，逮捕JPEX相關人員，是因其在無牌照違法運營的基礎上，公然與香港監管機關對抗，並停止兌付使用者存款。 這種公然違法行為，是必然要遭遇打擊的。

法律框架對此類詐騙案件的處理能力

在9月14日JPEX交易所停止兌付后，短短數天時間內香港員警商業罪案調查科就拘捕了包括JPEX兩名秘書在內的8名涉案人員，並在26至27日、10月4日至5日發起兩場拘捕行動，包括JPEX員工、曾推廣JPEX的網路紅人，以及加密貨幣兌換商店的負責人。

這代表在完善的監管框架之下，香港有能力對此類詐騙案進行事前預警、事中處理、事後完善的快反機制，在最大程度上確保加密投資者的資產安全。 極快速的案件處理速度和案件進展的公開發佈，在一定程度上也減緩了投資者對於香港加密市場環境的擔憂，也代表香港對於成為「國際加密資產中心」的願景是無比認真的。

RPC 律師事務所合夥人 Jonathan Crompton 認為“本質上，JPEX詐騙案標誌著加密貨幣在香港受到監管是有意義的”，這一案件將會成為香港加密貨幣市場走向監管與正規化的標誌事件。

對香港加密貨幣行業的影響分析

行業信任的損害和市場反應

在JPEX詐騙案發生之後，使用者對中心化交易所資金安全的擔憂進一步擴大，並對加密交易市場造成了短時動蕩。 但香港的快速反應和高調的執法方式，讓這一事件成為了一個積極的信號，整個加密市場也因此受益。

對其他合法交易所的影響

全面分析JPEX詐騙案發生的始末，對於其他交易所有十分重要的警示。 在2022年7月JPEX交易所收到香港證監會警告之後的一年時間里，如果其正式申請相關牌照或清退香港使用者，並退出香港市場，該事件走向一定會有新的不同。

正是JPEX交易所在不遵守香港加密貨幣法規的前提下，高調與香港證監會對抗，並在此基礎上出現重大決策失誤：挪用使用者資產、暫停使用者提現、強制將使用者資產兌換成平臺幣。 才將香港證監會認定的是否持牌、是否提供高息產品、使用者是否無法提現、是否虛假及誇大宣傳、是否通過網紅進行誤導性陳述六大疑問，演變成不可挽回的巨額詐騙。

因此，在各交易所運營的過程中，保護用戶資產安全永遠是第一位的，其次就是在各地區運營之前，一定要遵守當地的法律法規，遵守相應的納稅義務，不與監管機構對抗。 在出現爭議性問題之後，以使用者利益為核心，主動解決爭端與爭議，聯合監管機構共同保障用戶資產安全，才是正確的決策。

結論：加密貨幣監管的必要性與香港的未來方向

JPEX詐騙案是一場重大悲劇，對於加密市場來說，時刻自我反省和自我凈化，是產業良性發展的重要步驟。 而加強與監管機構合作，也會是加密市場能長久發展的核心原則。 未來香港加密市場，必然會走向完善的監管與良性的發展。 進駐香港的加密企業，務必在遵守各項規則的基礎上，審慎發展，審慎決策。

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