从JPEX案看香港加密货币行业监管：风险、教训与前行道路

本文要点

● 2023年9月，JPEX交易所平台正式暴雷，平台用户资产遭受重大损失。有2,595名受害者报案，涉案资金15.8亿港元，涉案人员包括香港艺人、加密货币交换商、加密KOL等36人。

● RPC 律师事务所合伙人 Jonathan Crompton 认为“本质上，JPEX诈骗案标志着加密货币在香港受到监管是有意义的”，这一案件将会成为香港加密货币市场走向监管与正规化的标志事件。

在Web 3浪潮的推动下，加密货币做为一种新兴的数字资产，在全球金融市场扮演者越来越重要的角色，然而各种风险和不确定性也随之而来。香港9月份暴雷的加密货币交易所JPEX诈骗案便是一个影响极大的典型案例。它不仅暴露出当前全球加密监管体系存在缺陷，也对香港正在着重打造Web 3金融中心这一动作，造成强烈的信誉冲击。本文将全面回顾JPEX案的始末，并从多个维度分析其对香港加密货币行业的深远影响。

香港加密货币交易所JPEX案件背景与影响

《反洗钱条例》对交易所的影响

2022年香港《反洗钱条例》规定在2023年6月1日该条例正式生效之前，于香港实际运营的加密货币交易所必须获得虚拟资产服务提供商牌照（VASP牌照），并纳入证监会的统一监管，否则需要停止在港运营，并退出香港市场。

在此背景之下，各大加密货币交易所均宣布要申请VASP牌照。但据CoinDesk 报道，申请VASP牌照的交易所必须维持 500 万港元（ 64 万美元）实收股本，以及至少 38 万美元流动资本，交易所持有的流动资产必须至少相当于一年运营费用，且不包括虚拟资产。除此之外，可能还会发生高达百万美元的申请咨询顾问费等运营费。

高昂的费用让原本高调宣布申请VASP牌照的一众交易所放缓了脚步。根据香港证监会2023年10月13日公告显示，目前仅有4家交易平台正在申请VASP牌照。虽然早在2023年2月，以香港为核心市场的JPEX交易所就曾宣布要申请VASP牌照，但最终与大部分交易所一样，它也未能正式申请VASP牌照。

由于JPEX交易所在港业务活跃、推广频繁，并通过与香港艺人合作，在香港加密市场拥有一定影响力，且公开宣称拥有多个国家相关牌照等多重因素，香港证监会曾在2022年7月发布投资预警，公示JPEX交易所未取得香港合法运营牌照，且存在可疑经营活动与误导性宣传，警示消费者慎重参与其业务。

JPEX案对加密货币行业的影响

2023年9月，JPEX交易所平台正式暴雷，用户资产提现被收取高昂手续费，手续费金额几乎与提现金额等同，平台用户资产遭受重大损失。香港警方在接获2,595名受害者报案之后，以涉嫌诈骗的罪名发起“铁关行动”，并拘捕JPEX交易所相关人员36人。查明涉案资金15.8亿港元，涉案人员包括香港艺人、加密货币交换商、加密KOL等多个行业人员，影响十分恶劣。

JPEX交易所诈骗案，是继FTX交易所暴雷之后，对中心化交易所信誉的又一次暴击。也揭示了不受监管与投资者保护的加密市场，依然存在着较大的投资隐患。并让各行业领袖对加密货币推广望而却步，阻碍加密市场良性发展。那么，JPEX案到底是怎么一回事？它为什么能造成如此大的影响？让我们从头开始详细讲述。

JPEX交易所诈骗案，是继FTX交易所暴雷之后，对中心化交易所信誉的又一次暴击。也揭示了不受监管与投资者保护的加密市场，依然存在着较大的投资隐患。并让各行业领袖对加密货币推广望而却步，阻碍加密市场良性发展。那么，JPEX案到底是怎么一回事？它为什么能造成如此大的影响？让我们从头开始详细讲述。

JPEX案件背景：监管缺失与风险暴露

JPEX的运营模式与监管漏洞

JPEX交易所又名绿石数字资产平台，是一家澳大利亚注册2020年成立的加密货币交易所，其总部位于杜拜，业务面向全球各个国家。曾在平台公告中公示拥有美国、加拿大和澳洲的相关金融牌照，后被证实所其持有“牌照”只能从事外汇找换，并不能经营交易所。

                                                JPEX交易所分别在香港、澳大利亚、美国、加拿大、立陶宛等地成立相关公司

                                                                                         图片来源：维基百科

在2021年正式进军香港市场之后，JPEX交易所先后在香港投放了大量的实体广告，包括办公楼、购物中心外墙海报、巴士车身广告、地铁广告、户外广告等等，并在广告中公然宣称该公司为“日本加密货币交易所”。

                                                                                                                 图片来源：网络

除此之外，JPEX交易所还邀请众多香港明星艺人为其站台，例如邀请张智霖成为其香港代言人，邀请陈零九、林作、庄思敏，肥妈(Maria Cordero)、陈定帮等人为其大肆宣传。「90后」美女Priscilla、陈怡、林作、黄钲杰、等人开设加密货币兑换店，以近20厘极高年息、低风险高回报等方式，帮助JPEX交易所推广销售JPC（JPEX平台币）。

大肆的推广与明星、KOL站台，让JPEX交易所聚集了大量投资用户。根据JPEX官方公告，该平台拥有8889.12 BTC的资金储备，总价值约为313,895,745USDT。

诈骗案发生的时间线和主要事件

● 2022年7月，由于JPEX交易所未在港申请VASP牌照，且从事加密货币交易等相关业务，香港证监会将其列入无牌公司及可疑网站名单，并提醒投资者小心投资风险。

● 2023年7月，有自媒体爆料JPEX交易所挪用用户资金39万USDT以支付7月5日举办的《The Cage 拳上2023终于之战》拳赛薪酬。且有资料显示，由于挪用用户资金支付明星、KOL等宣传费，JPEX交易所资金缺口高达3亿3千万美元。此时，舆论开始发酵，众多投资者开始关注相关事件。

● 2023年8月，JPEX交易所发布公告称市场出现对其抹黑的行为，但并未有任何准确的内容说明。

● 2023年9月13日，香港证监会发布《有关不受规管的虚拟资产交易平台的警告声明》，声明明确指出JPEX交易所持续违规违法在港运营，且推广手法存在六大疑点，要求停止推广JPEX和其有关的服务及产品。

● 2023年9月13日，JPEX交易所发布平台公告指责香港证监会对其进行不公平打压，并认为香港证监会要为破坏香港发展加密货币的前景，负全盘责任。

● 2023年9月14日，JPEX交易所发布调整提币手续费公告，将提币手续费大幅度提高，且自此日起，该平台几乎无法出金。

● 2023年9月18日，香港警察商业罪案调查科采取行动，以涉嫌欺诈拘捕包括林作和陈怡在内曾宣传JPEX的网红，并搜查多家“加密货币找换店”。

● 2023年9月19日，JPEX正式停止平台交易运作，并预备推出【DAO 持份者分红方案】。

● 2023年9月20日，在发牌制度已生效的前提下，香港证监会发文确认JPEX违反《证券及期货条例》和《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》的保密条文，并怀疑JPEX涉及欺诈行为，正式将之转介警方处理。

● 2023年9月20日，JPEX交易所推出【DAO 持份者分红方案】，该方案在10月4日开始分阶段执行。用户可将平台资产1：1兑换持份者分红，并锁定两年后才以100%进行回购。

● 至2023年11月5日，香港警方共收到2,595人报案，怀疑被JPEX诈骗，涉款15.8亿元。香港警方累计拘捕36人，自此，JPEX交易所暴雷一案暂告一段落。

法律与监管层面的反应

香港监管当局对JPEX案件的立场和措施

早在2019年之前，香港对加密货币市场就有明确的条例规定，在香港提供或积极推广证券型代币交易服务的交易平台，必须获得香港证监会颁发的第1类受监管业务（证券交易）及第7类受监管业务（提供自动化交易服务）牌照（以下称“1号牌照”、“7号牌照”）。

香港实质上想要把自身打造成为Web 3 时代的金融中心，因此，对于加密市场的快速发展，也是呈现了较为宽容的态度，这也是为何在《反洗钱条例》正式生效之前，香港证监会仅仅对JPEX交易所在港运营行为发出警告的原因。最终决定以涉嫌诈骗的罪名发起“铁关行动”，逮捕JPEX相关人员，是因其在无牌照违法运营的基础上，公然与香港监管机关对抗，并停止兑付用户存款。这种公然违法行为，是必然要遭遇打击的。

法律框架对此类诈骗案件的处理能力

在9月14日JPEX交易所停止兑付后，短短数天时间内香港警察商业罪案调查科就拘捕了包括JPEX两名秘书在内的8名涉案人员，并在26至27日、10月4日至5日发起两场拘捕行动，包括JPEX员工、曾推广JPEX的网络红人，以及加密货币兑换商店的负责人。

这代表在完善的监管框架之下，香港有能力对此类诈骗案进行事前预警、事中处理、事后完善的快反机制，在最大程度上确保加密投资者的资产安全。极快速的案件处理速度和案件进展的公开发布，在一定程度上也减缓了投资者对于香港加密市场环境的担忧，也代表香港对于成为「国际加密资产中心」的愿景是无比认真的。

RPC 律师事务所合伙人 Jonathan Crompton 认为“本质上，JPEX诈骗案标志着加密货币在香港受到监管是有意义的”，这一案件将会成为香港加密货币市场走向监管与正规化的标志事件。

对香港加密货币行业的影响分析

行业信任的损害和市场反应

在JPEX诈骗案发生之后，用户对中心化交易所资金安全的担忧进一步扩大，并对加密交易市场造成了短时动荡。但香港的快速反应和高调的执法方式，让这一事件成为了一个积极的信号，整个加密市场也因此受益。

对其他合法交易所的影响

全面分析JPEX诈骗案发生的始末，对于其他交易所有十分重要的警示。在2022年7月JPEX交易所收到香港证监会警告之后的一年时间里，如果其正式申请相关牌照或清退香港用户，并退出香港市场，该事件走向一定会有新的不同。

正是JPEX交易所在不遵守香港加密货币法规的前提下，高调与香港证监会对抗，并在此基础上出现重大决策失误：挪用用户资产、暂停用户提现、强制将用户资产兑换成平台币。才将香港证监会认定的是否持牌、是否提供高息产品、用户是否无法提现、是否虚假及夸大宣传、是否通过网红进行误导性陈述六大疑问，演变成不可挽回的巨额诈骗。

因此，在各交易所运营的过程中，保护用户资产安全永远是第一位的，其次就是在各地区运营之前，一定要遵守当地的法律法规，遵守相应的纳税义务，不与监管机构对抗。在出现争议性问题之后，以用户利益为核心，主动解决争端与争议，联合监管机构共同保障用户资产安全，才是正确的决策。

结论：加密货币监管的必要性与香港的未来方向

JPEX诈骗案是一场重大悲剧，对于加密市场来说，时刻自我反省和自我净化，是产业良性发展的重要步骤。而加强与监管机构合作，也会是加密市场能长久发展的核心原则。未来香港加密市场，必然会走向完善的监管与良性的发展。进驻香港的加密企业，务必在遵守各项规则的基础上，审慎发展，审慎决策。

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