一文读懂香港加密货币政策，2023年香港加密货币最新政策详解

2023/09/26 19:22:35

一文读懂香港加密货币政策，2023年香港加密货币最新政策详解

本文将议题分为了三大部分：香港地区近期加密货币领域概况、香港加密货币监管措施演变进程、在港推出加密货币相关服务时需要考虑哪些问题。带着这三大议题，我们来一起通读本文内容。

一、引言

正式讨论之前，我们需要先明晰两个问题，什么是加密货币？加密货币衍生出了哪些业态？了解这两个问题的目的在于为读者普及加密货币生态的基础知识，让读者带入情景后深度思考，才能明晰香港加密货币政策实施的本质。

什么是加密货币（Cryptocurrency）？

在香港金融管理局（金管局）2022年01月12日发布的《加密资产和稳定币的讨论文件》中，引用了金融稳定委员会（FSB）对加密资产的定义：加密资产（Crypto-assets）是一种私营部门创建的，主要依赖于密码学和分布式账本或类似技术的数字资产。在通俗叫法中，加密资产更多的会被称为加密货币。

加密货币衍生出了哪些业态？

加密货币之所以被香港金管局关注，更多是出自对区块链技术的认可。在2017年金管局官方网站上，公布了《小森阿四专栏》对话内容，里面谈及区块链技术不可篡改的特性有益于金融业态，例如：使用区块链技术改善按揭流程等等。

经过近十年发展，可被验证并且大获成功的加密产品，包含了加密资产（即加密货币）、加密货币交易所、去中心化金融（DeFi）、稳定币、NFT、元宇宙、区块链技术产品（公链、联盟链、私有链）、数字产品（数字藏品、数字票据、数字凭证等等），每一个业态都形成了成熟的产业闭环，并拥有广阔的市场潜力。

值得所有人关注的是，这些加密产品，大部分都是由加密资产组成，或是从加密货币中衍生而来。这些加密货币市场总价值，已稳定保持在一万亿美元上下。万亿级别的庞大市场，成熟的产业链与广阔的市场前景，是促使各个国家与中国香港快速完善加密货币政策的主要诱因。

二、2023加密货币市场概况：香港即将成为全球加密货币领军者！

早在2016年，以香港金融管理局（金管局）为首的各港府监管机构就看到了区块链的优势，并着手实施《区块链技术沙盒测试》计划，在有限的条件下，对加密产品进行闭门测试，截止2018年，香港金融管理局（金管局）测试了四个分布式技术项目，这也是由港府首次主导跟踪测试的加密货币相关的项目。

香港政府一直在关注加密货币市场在全球范围内的发展情况，并对加密货币相关的金融科技企业表现出高度开放态度。尤其是证券化代币、稳定币概念诞生以来，香港金融管理局（金管局）连续发布了《加密资产和稳定币的讨论文件》、《香港债券市场代币化》等多个政策文件，凸显了港府拥抱加密货币市场及衍生领域的决心。

根据香港财经事务及库务局发表的【2020年FSTB报告】显示，2019年，港府部门投资推广署(Invest HK)引进的创新型金融科技公司中，加密货币及衍生公司占据了39%的份额，在这些公司中，其中的45%是区块链技术企业，27%是加密货币交易平台。

有数据显示，截止到2023年9月，香港的加密货币就绪度（CRS）为 8.36，位居全球榜首，辖区内的区块链金融服务初创公司已达264家，这其中包含了区块链金融服务机构、区块链风投机构、资管平台、加密货币交易平台、加密货币ETF基金、区块链技术企业、元宇宙企业、NFT、区块链钱包、区块链游戏、区块链媒体等十余个加密货币热门赛道。

因此，香港被评为2023年最适宜加密货币发展的司法管辖区。但实际上，自香港向个人开放加密货币交易，并向加密货币交易机构发放相关牌照之后，香港就成为了加密企业最受欢迎的地区之一。

三、香港金融变革：加密货币领域的监管大步前行，为全球树立典范!

在香港金融管理局（金管局）实施“沙盒”计划之前，中国香港对加密货币及衍生领域的监管还没有明确倾向，尤其是中国大陆对加密货币市场监管呈现趋严态势之下，中国香港开始慎重考量辖区内加密领域发展方向。

直到2018年11月1日，香港证监会发布了《有关针对虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明》，该声明确认了加密货币属于“证券”或“期货合约”，相应衍生产品和活动归属证监会监管范围，并提出包括监察范围、监管标准、发牌程序在内的监管方针。这是中国香港首次明确提出的加密货币监管文件。

2019年，香港证监会为在港发展的加密货币交易平台引入新的监管框架。该框架内容出自《证券及期货条例》。根据条例内容，在香港提供或积极推广证券型代币交易服务的交易平台，必须获得香港证监会颁发的第1类受监管业务（证券交易）及第7类受监管业务（提供自动化交易服务）牌照（以下称“1号牌照”、“7号牌照”）。而对于非证券型代币，则不适用此条例。

2022年，《2022年打击洗钱及恐怖分子资金筹集（修订）条例草案》（下称“《反洗钱条例》”）获立法会通过，拟于2023年6月1日生效。该草案弥补了2019年《证券及期货条例》的不足之处，规定提供非证券型代币交易服务的机构，必须获得虚拟资产服务提供商牌照（VASP牌照），并纳入证监会的统一监管。但该草案并未对虚拟资产支付系统与托管服务做出明确规定。

直到2022年10月，香港财经事务及库务局发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，宣言明确规定了拟大规模允许零售投资者参与加密货币交易，并对加密货币交易所买卖基金、稳定币、代币化的资产、证券型代币的发行如何监管，做了明确阐述。

2023年1月，香港金融管理局发布了《加密资产和稳定币讨论文件的咨询总结》文件，就2022年发布的《加密资产与稳定币》讨论文件进行了归纳总结，并就在港开展稳定币业务实行强制发牌制度提出初步框架设想。

2023年2月，香港证监会发布《有关适用于获证券及期货事务监察委员会发牌的虚拟资产交易平台营运者的建议监管规定的咨询文件》，该咨询文件明确了所有持牌机构将一般代币纳入经营范围的标准。显露出香港证监会对加密货币与代币合规性的拥抱态度。

2023年6月1日，《适用于虚拟资产交易平台运营者的指引》正式生效，所有遵守证监会标准的加密货币交易平台都可以申领牌照，这让众多头部加密货币交易所趋之若鹜，并在第一时间提交申请。

2023年8月29日，香港金融管理局发布《香港债券市场代币化》文件，该文件详述了代币化绿色证券的细则，并提出了代币化证券所涉及的技术、平台涉及、交易结构等主要范畴。并探讨了香港债券市场代币化的更多用例、不同平台与系统间的协同问题，以及未来的法律法规及监管框架等内容。

从港府发布加密货币领域政策文件的频次可以看出，近年来中国香港政府在强大的执行力下，快速完善了辖区内加密货币领域监管政策，并为全球各个国家的加密货币监管法规提供指引。

四、在港推出加密货币相关服务时需要考虑哪些问题

随着加密货币监管措施越来越完善，香港正逐渐成为加密货币市场新的金融中心。尤其是港府为更好的抓住以Web3为核心的下一波金融浪潮，对各地金融企业，尤其是加密货币相关企业，给出了十分优渥的条件。但想要在香港开办和加密货币相关的服务，仍需要注意以下问题。

1、所提供的加密货币服务是否涉及到代币铸造、交易、分销？

在加密货币领域，代币分为同质化代币和非同质化代币（NFT）。对于同质化代币而言，香港证监会早在2017年就颁布了《有关首次代币发行的声明》，声明规定，原则上香港政府允许首次代币发行，即原则上允许同质化代币的铸造和首次交易。但如果所发行或者销售的代币隶属《证券及期货条例》界定的证券范畴，就要受到香港证券法例监管。

但对于非同质化代币（NFT），香港目前的监管立场是，证券金融类NFT香港监管部门会从其实际功能出发进行判断并制定监管规则。普通以数码形式存在的NFT收藏品，与之相关的活动便不属于香港法下现行的受监管范围。