Chủ đề nóng về FameEX | Sự thay đổi trong sở thích của nhà đầu tư ở thị trường mới nổi: Bỏ nợ bằng đô la để ủng hộ trái phiếu nội tệ

Theo EPFR Global, một công ty chuyên sâu về dữ liệu phân bổ và lưu chuyển quỹ, các nhà đầu tư tại các thị trường mới nổi đang ngày càng ưa chuộng trái phiếu bằng đồng nội tệ hơn trong khi tránh xa các khoản nợ bằng đồng đô la. Diễn biến của các loại tiền tệ như đồng real của Brazil và đồng peso của Mexico, vốn tăng giá so với đồng đô la Mỹ, đã góp phần thu hút trái phiếu bằng đồng nội tệ.

Dữ liệu do EPFR Global cung cấp cho thấy rằng trong bốn tháng đầu năm, các nhà đầu tư đã rút 2,65 tỷ đô la từ trái phiếu thị trường mới nổi bằng đô la Mỹ. Ngược lại, các khoản đầu tư vào nợ thị trường mới nổi bằng đồng nội tệ đã tăng 5,23 tỷ USD trong cùng kỳ. Sự thay đổi sở thích của nhà đầu tư từ trái phiếu ngoại tệ cứng sang trái phiếu nội tệ được thúc đẩy bởi hiệu suất vượt trội của trái phiếu sau này.

Các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng xu hướng này sẽ tiếp tục khi sức mạnh của đồng đô la Mỹ phải đối mặt với những thách thức như khả năng vỡ nợ tiềm tàng và sự biến động của lãi suất. Paul Greer, một nhà quản lý danh mục đầu tư nợ thị trường mới nổi tại Fidelity International, kỳ vọng thị trường địa phương sẽ tiếp tục vượt trội so với nợ nước ngoài trong suốt cả năm. Thanos Papasavvas, giám đốc đầu tư tại ABP Invest, chỉ ra sự khác biệt giữa trái phiếu nội tệ và trái phiếu nội tệ mạnh của thị trường mới nổi, trong đó nợ nội tệ có vẻ hấp dẫn hơn từ cả quan điểm cơ bản và định giá.

Một số yếu tố góp phần vào sự thay đổi này trong sở thích của nhà đầu tư. Một yếu tố quan trọng là sự tăng giá của một số đồng tiền địa phương so với đồng đô la Mỹ. Đáng chú ý, đồng peso của Mexico và đồng real của Brazil đã tăng giá hơn 10% so với đồng đô la Mỹ. Ngoài ra, các biện pháp chủ động được thực hiện bởi một số ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế mới nổi, chẳng hạn như tăng lãi suất để chống lạm phát, đã cải thiện lợi tức thực tế do các trái phiếu bằng đồng nội tệ này mang lại. Chẳng hạn, Brazil và Mexico đã thực hiện lãi suất lần lượt là 13,75% và 11,25%, với tỷ lệ lạm phát tương ứng là 4,15% và 5,3%.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích cảnh báo rằng niềm tin thị trường vẫn còn thấp, khiến các nhà đầu tư nắm giữ tiền mặt trong khi chờ đợi các tín hiệu thuận lợi để tái đầu tư vào các công cụ này. Cách tiếp cận thận trọng cho thấy rằng bất chấp sự hấp dẫn của trái phiếu bằng đồng nội tệ, vẫn còn một số e ngại đối với các nhà đầu tư.

Tóm lại, các nhà đầu tư ở thị trường mới nổi đang ngày càng ưa chuộng trái phiếu bằng đồng nội tệ hơn nợ bằng đô la. Hoạt động của các đồng nội tệ và lợi suất thực được cải thiện do các trái phiếu này mang lại, được thúc đẩy bởi các hành động chủ động của ngân hàng trung ương, góp phần tạo nên sức hấp dẫn của chúng. Trong khi xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục, niềm tin thị trường thấp đã khiến các nhà đầu tư nắm giữ tiền mặt cho đến khi các điều kiện thị trường thuận lợi hơn xuất hiện.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trong phần này chỉ dành cho mục đích thông tin, không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào hoặc quan điểm chính thức của FameEX.