FameEX Popüler Konular | Gelişmekte Olan Piyasa Yatırımcı Tercihlerinde Değişim: Dolar Cinsinden Borçları Yerel Para Tahvilleri Lehine Düşürmek

Fon akışı ve tahsis verilerinde uzmanlaşmış bir içgörü şirketi olan EPFR Global'e göre, gelişmekte olan piyasa yatırımcıları, dolar cinsinden borçtan uzaklaşırken yerel para birimi cinsinden tahvilleri giderek daha fazla tercih ediyor. ABD doları karşısında değer kazanan Brezilya reali ve Meksika pezosu gibi para birimlerinin performansı, yerel para cinsinden tahvillerin cazibesine katkıda bulundu.

EPFR Global tarafından sağlanan veriler, yılın ilk dört ayında yatırımcıların ABD doları cinsinden gelişmekte olan piyasa tahvillerinden 2,65 milyar dolar çektiğini ortaya koyuyor. Buna karşılık, yerel para birimi cinsinden gelişen piyasa borcuna yapılan yatırımlar aynı dönemde 5,23 milyar dolar arttı.

 Yatırımcı tercihindeki sabit para biriminden yerel para birimi tahvillerine olan bu kayma, yerel para biriminin daha iyi performansından kaynaklanmaktadır.
Piyasa analistleri, ABD dolarının gücünün potansiyel borç temerrütleri ve faiz oranlarındaki oynaklık gibi zorluklarla karşı karşıya kalması nedeniyle bu eğilimin devam edeceğini tahmin ediyor. Fidelity International'da gelişen piyasalar borç portföyü yöneticisi Paul Greer, yerel piyasaların yıl boyunca dış borçtan daha iyi performans göstermeye devam etmesini bekliyor. ABP Invest'in baş yatırım yetkilisi Thanos Papasavvas, yerel para cinsinden borcun hem temel hem de değerleme açısından daha cazip göründüğü, gelişmekte olan piyasa yerel ve sabit para birimi tahvilleri arasındaki farklılığa dikkat çekiyor.

Yatırımcı tercihindeki bu değişime çeşitli faktörler katkıda bulunur. Kilit faktörlerden biri, belirli yerel para birimlerinin ABD doları karşısında değer kazanmasıdır. Özellikle, Meksika pesosu ve Brezilya reali ABD doları karşısında %10'dan fazla değer kazandı. Ayrıca, gelişmekte olan ekonomilerdeki bazı merkez bankalarının enflasyonla mücadele için faiz oranlarını yükseltmek gibi proaktif önlemler alması, bu yerel para cinsinden tahvillerin sunduğu reel getiriyi iyileştirmiştir. Örneğin, Brezilya ve Meksika sırasıyla %13,75 ve %11,25 faiz oranlarını uygulamış, buna karşılık gelen %4,15 ve %5,3 enflasyon oranlarına sahiptir.

Bununla birlikte, bazı analistler, piyasa güveninin düşük kalmaya devam ettiği konusunda uyarıyorlar, bu da yatırımcıların bu enstrümanlara yeniden yatırım yapmak için olumlu sinyaller beklerken nakit tutmalarına neden oluyor. İhtiyatlı yaklaşım, yerel para cinsinden tahvillerin çekiciliğine rağmen, yatırımcılar arasında hala biraz endişe olduğunu gösteriyor.

Özetle, gelişmekte olan piyasa yatırımcıları, dolar cinsinden borç yerine yerel para birimi cinsinden tahvilleri giderek daha fazla tercih ediyor. Yerel para birimlerinin performansı ve proaktif merkez bankası eylemleri tarafından yönlendirilen bu tahvillerin sunduğu gelişmiş reel getiri, onların çekiciliğine katkıda bulunuyor. Bu eğilimin devam etmesi beklenirken, düşük piyasa güveni yatırımcıları daha uygun piyasa koşulları ortaya çıkana kadar nakit tutmalarına neden oldu.

Feragatname: Bu bölümde verilen bilgiler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, herhangi bir yatırım tavsiyesi veya FameEX'in resmi görüşünü temsil etmez.