Срок действия биткойн-опционов на сумму 1,35 миллиарда долларов истекает на этой неделе

на этой неделе Биткойн Срок действия опционов составляет в общей сложности 1,35 миллиарда долларов, но какое влияние, по вашему мнению, это окажет на цену BTC?

Источник:www.ekoturk.com

Когда ценовое поведение Биткойна претерпевает значительные корректировки, аналитики и трейдеры быстро ищут объяснения. Они часто указывают на рынки деривативов, где медведи могут якобы использовать уровни ликвидации фьючерсных контрактов или ожидать увеличения прибыли от еженедельного истечения опционов на BTC. Хотя в последнее время эта дискуссия пошла на убыль из-за движения цены Биткойна в ограниченном диапазоне, слухи о развороте тренда вызвали новый интерес. Давайте посмотрим, как киты следят за рынками деривативов на биткойны.

Приведет ли истечение срока действия опционов BTC 10 мая к повышению волатильности?

Недавняя неспособность удержать цены выше $65 000 6 мая некоторые участники рынка приводят в качестве примера того, как недельное истечение опционов могло способствовать недавнему нисходящему тренду. Если бы это было так, показатели деривативов BTC предполагают, что можно было бы ожидать дальнейшего понижательного давления, которое приведет к истечению срока действия 10 мая в 8:00 утра по всемирному координированному времени.

Глядя на более широкую картину, открытый интерес к опционам на сумму 1,35 миллиарда долларов кажется достаточно значительным, чтобы мотивировать биткойн-медведей. Однако при более внимательном рассмотрении обнаруживается иное повествование. Deribit, которому принадлежит 84% рынка опционов со сроком истечения 10 мая, служит основным источником данных. Анализ исключает Чикагскую товарную биржу (CME), поскольку она предлагает только ежемесячные контракты.

Важно отметить, что опционы колл (покупка) и пут (продажа) не всегда совпадают напрямую, что является общей чертой таких инструментов независимо от базового актива. Поэтому первым аспектом, который следует учитывать, является разница в объемах между этими инструментами. Обычно повышенный спрос на пут-опционы сигнализирует о медвежьих настроениях на рынках.

За последние 10 дней средний объем опционов «пут-к-колл» BTC на Deribit составил 0,60, что указывает на то, что объемы инструментов «пут» (продажа) были примерно на 40% ниже, чем опционы «колл» (покупка). Эта тенденция сохранялась на протяжении последнего месяца. По сути, сложно утверждать, что медведи расставили какие-либо ловушки или предсказали неспособность Биткойна удержаться на уровне 65 000 долларов 6 мая.

Биткойн-быки делают чрезмерно оптимистичные ставки

Не каждого покупателя опциона колл следует принимать по номинальной стоимости, особенно если до фактического истечения срока его действия 10 мая осталось менее 13 часов. Например, трудно оправдать право купить биткойн по цене 74 000 долларов США или даже 90 000 долларов США в такой короткий период времени. Следовательно, чрезмерно оптимистичные ставки не следует учитывать при измерении открытого интереса.

Хотя соотношение пут-опционов указывает на снижение спроса на пут-опционы на 35%, медведи сталкиваются с меньшим риском, поскольку большинство инструментов колл были размещены по цене $63 000 и выше. Фактически, открытый интерес для опционов колл ниже этого уровня составляет 91 миллион долларов США, а это означает, что 87% из них истекут бесполезными 10 мая. Однако, если биткойн-быкам удастся восстановить поддержку в 64 000 долларов США, открытый интерес для опционов колл превысит инструменты пут. на 115 миллионов долларов. Хотя медведи, возможно, избежали бы значительных потерь, если бы биткойн оставался выше 65 000 долларов, это не гарантирует, что они выиграют. Опционы пут на сумму 61 ​​500 долларов США или выше имеют общий открытый интерес в размере 104 миллионов долларов США, что достаточно, чтобы сбалансировать уравнение. В лучшем случае для медведей цена биткойна будет ниже 61 000 долларов, чтобы обеспечить преимущество в 100 миллионов долларов.

Нет никаких доказательств того, что биткойн-медведи делали дополнительные ставки, используя опционы BTC, чтобы получить прибыль от падения цен до истечения срока действия 10 мая. Не было необычного спроса на инструменты пут и колл, и никакой конкретный уровень цен не приносил бы пользы медведям. Какая бы стратегия ни применялась, результат предполагает сбалансированное воздействие в размере около 62 000 долларов США, что указывает на отсутствие неожиданных движений цен.

Отказ от ответственности: FameEX не делает никаких заявлений относительно точности или пригодности каких-либо официальных заявлений биржи относительно данных в этой области или любых связанных с ними финансовых рекомендаций.