Juros em aberto de futuros de Bitcoin sobem para máxima de 16 meses com possível meta de US$ 70.000

Bitcoin os derivativos indicam um sentimento de alta moderado, potencialmente abrindo caminho para ganhos adicionais além de US$ 70.000.

Fonte: webrazzi.com

Desde que atingiu US$ 70.300 em 27 de maio, o preço do Bitcoin apresentou tendência de queda, agora oscilando em torno de US$ 67.500, marcando um declínio de 4% em dois dias. No entanto, o suporte de US$ 66.000 permaneceu robusto desde 17 de maio, oferecendo algum conforto aos investidores otimistas que não estão excessivamente preocupados com este recuo. No entanto, existem dados potencialmente preocupantes provenientes dos mercados de derivativos de Bitcoin. O volume de apostas de alavancagem BTC, representadas como contratos em aberto, atingiu o pico de 16 meses em 29 de maio.

Os investidores estão abandonando os ativos de renda fixa, mostrando preferência pelo desempenho do Bitcoin

As macrotendências impactaram significativamente o desempenho do Bitcoin. O S&P 500 está atualmente apenas 1,2% abaixo do seu máximo histórico, sinalizando um mercado de ações robusto. Além disso, o rendimento do Tesouro a 5 anos aumentou para 4,63%, face aos 4,34% de há duas semanas, indicando um afastamento dos activos de rendimento fixo. Esta transição tornou-se particularmente evidente após a fraca procura num leilão do Departamento do Tesouro em 28 de Maio, que elevou os rendimentos de referência para níveis que poderão preocupar os investidores em acções.

Em 29 de maio, as posições em aberto agregadas de futuros de Bitcoin subiram para 516 mil BTC, o maior desde janeiro de 2023, com um aumento de 6% na semana passada. A Top Exchange lidera o mercado com 30% de participação, seguida pela exchange com 22%, com 15%. Embora esse elevado interesse em aberto sugira um sentimento de alta e um forte apetite por futuros de Bitcoin, também apresenta riscos.

Uma dependência excessiva da alavancagem poderia tornar o mercado vulnerável. Uma correção típica de mercado de 10% pode desencadear liquidações em cascata, exacerbando a queda dos preços. No entanto, o Bitcoin mostrou resiliência em meio ao alívio das pressões regulatórias nos Estados Unidos. Desenvolvimentos regulatórios positivos, como a aprovação de um fundo negociado em bolsa Ethereum à vista, a votação do Senado para revogar a regra contábil SAB 121 proposta pela Comissão de Valores Mobiliários e o Congresso aprovando a reforma FIT 21, que permite que a maior parte das criptomoedas seja tratada como commodities e regulamentados pela Commodity Futures Trading Commission, todos favorecem os touros do Bitcoin.

Futuros de Bitcoin indicam um moderado senso de otimismo

Os contratos perpétuos diferem dos futuros mensais tradicionais porque não possuem data de vencimento, acompanhando de perto o preço do ativo subjacente por meio de um mecanismo de taxa de financiamento. Esta taxa, atualmente em 0,35% por semana, significa um custo modesto de alavancagem. Durante períodos de maior otimismo, pode atingir 2,4% por semana, refletindo o aumento da procura por alavancagem.

Outra métrica crucial é a taxa básica, ou prêmio futuro. Normalmente, em um mercado saudável, os futuros de Bitcoin apresentam uma taxa básica que varia de 5% a 10% ao ano. Este prémio surge porque os contratos futuros são liquidados no futuro, levando os comerciantes a pagar mais para garantir os preços. O prémio futuro a 3 meses situa-se em 14%, acima do intervalo neutro, mas não excessivamente elevado. Isto sugere que ainda há espaço para alavancagem adicional sem risco imediato de liquidações em cascata.

Uma alta além de US$ 70.000 pode ocorrer, mas não será necessariamente impulsionada apenas pelos mercados futuros

A expansão dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin pode despertar preocupações em relação a potenciais liquidações durante uma correção de mercado. No entanto, os indicadores mais amplos pintam um quadro de um mercado saudável. A resiliência do preço do Bitcoin em meio a pressões regulatórias relaxadas, juntamente com uma taxa de financiamento relativamente baixa e um prêmio futuro moderado, sugere que o aumento nos contratos em aberto não é um motivo imediato de preocupação. Em vez disso, provavelmente indica um maior interesse institucional no Bitcoin, sugerindo uma perspectiva potencialmente otimista no curto prazo.

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