Temas de actualidad de FameEX | Michael Howell prevé un aumento sostenido de la liquidez global que favorecerá a las acciones, el oro y las criptomonedas

Michael Howell, un experimentado experto en finanzas globales y director ejecutivo de Crossborder Capital, una empresa de investigación e inversión con sede en Londres que gestiona más de mil millones de dólares, compartió recientemente sus ideas sobre el clima económico actual. Howell, que anteriormente ocupó puestos clave en Baring Securities y Solomon Brothers, se ha hecho famoso por su análisis de las tendencias de liquidez global y su impacto en el mercado. Su última aparición en Forward Guidance destacó una perspectiva impulsada por la liquidez, desafiando la narrativa dominante del ajuste monetario al señalar un aumento real de la liquidez, lo que influye positivamente en las acciones, el oro y las criptomonedas.

La principal observación de Howell es la sutil pero significativa inyección de liquidez en los mercados por parte de la Reserva Federal, lo que contradice la visión ampliamente aceptada del ajuste monetario. A pesar de la reducción del balance de la Reserva Federal el año pasado, observó un aumento de la liquidez de la Reserva Federal entre un 12% y un 15%, parte de una tendencia más amplia de flexibilización cuantitativa en la sombra y control de la curva de rendimiento por parte de los bancos centrales a nivel mundial.

Identificó los principales contribuyentes a este aumento de liquidez, como el drenaje de la línea de repos inversos (RRP) y el programa de financiación a plazo bancario (BTFP). Howell predice que el desbloqueo de la liquidez del banco central continuará, especialmente una vez que el PRR se agote por completo y el BTFP podría potencialmente renovarse.

Howell también profundizó en la estrategia del Tesoro de Estados Unidos de acortar el vencimiento de las emisiones de deuda, lo que efectivamente ha reducido la necesidad del sector privado de absorber títulos del gobierno. Esta estrategia beneficia particularmente al sector bancario, que está gestionando una sobreexposición sistémica a la duración.

Según Howell, estos acontecimientos podrían indicar un cambio de una fase de recuperación a una fase más estable en los mercados financieros. Observó que durante esas fases de calma, el sector financiero y los valores de beta alto, incluidas las criptomonedas, tienden a tener un buen desempeño.

Centrándose en las criptomonedas, Howell señaló su potencial como cobertura contra la inflación monetaria, especialmente para la generación más joven. Esto se alinea con el creciente interés en los activos digitales entre los inversores más jóvenes. Sugirió que las criptomonedas podrían convertirse en un vehículo de inversión más popular que el oro para este grupo demográfico, impulsado por su preferencia por los activos digitales en un entorno de inflación monetaria. El análisis de Howell proporciona una perspectiva única sobre la interacción entre las tendencias de liquidez global y las preferencias de inversión, particularmente en el contexto del espacio en evolución de los activos digitales.

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